سودهای خاص برای "خواص"/ کمیته کجایی؛ دقیقا کجایی؟!

این هم از ویژگی های اقتصاد و بازار سرمایه کم عمق ماست که هر از چند گاهی عده زیادی را جا می گذارد و چند هفته ای، «باخبران» قافله را ثروتمند می کند، درست مثل آن هایی که در روزهای پر هیاهوی سال 90 بدور از خوش بینی های جماعت کثیر بی خبر از همه جا به دلار ها و سکه های خود می افزودند. در واقع در اقتصاد ما خبر حرف اول را می زند آن هم نه خبرهای دست چندمی که کانالیزه شده در اختیار رسانه ها قرار می گیرد، بلکه خبرهای رانتی!

آن هایی که در دی ماه 94 سایپا 80 تومانی می خریدند، قطعا خبر مهمی در دل خود داشتند و آن این که برنامه دارند سایپا را بالا ببرند! آن ها را در شرایط کنونی چه باک!100 میلیون تومان پول آن ها در سایپا شده 280 میلیون و دیگر مهم نیست که چه بر سر سهام سایپا در بهار 95 آمده است.

پرسش هایی درباره رشد عجیب زمستان 94

بررسی متغیر مهم ارزش معاملات هفتگی در دو بازار بورس و فرابورس از معامله 2.149 میلیارد تومان در بازار سهام خبر می دهد که فقط 978 میلیارد تومان آن مربوط به معاملات خرد (بدون معاملات بلوکی و اوراق مشارکت  بوده است، یعنی در کل بازار سهام روزانه 195 میلیارد تومان سهم معامله شده که این آمار روزانه 50 درصد پایین تر از ارزش معاملات در روزهای پر رونق زمستان 94 است.

تنزل این متغیر مهم بازار سهام تلنگری مهم برای اداره کنندگان بازار سهام باید باشد و باید به این پرسش های اساسی پاسخ داده شود که آیا رشد زمستانی بازار تصنعی و دستوری بوده و اگر پاسخ منفی است دلیل کاهش شدید حجم و ارزش معاملات در این روزها چیست!؟ چرا ارزش معاملات 50 درصد افت کرده است؟ ترکیب خریداران و فروشندگان بازار سهام در بهار 95 با زمستان 94 چه تفاوت هایی داشته است؟ در شروع رشد بازار چقدر نقدینگی وارد بورس شده؟ منشا نقدینگی وارد شده به بورس در دی 94 کجاها بوده است؟ پول هایی که زمستانی رویایی برای بازار سهام ساختند به چه سهم هایی تزریق شدند و کی و چگونه از بازار سهام خداحافظی کردند؟ آیا درست است که می گویند قبل از انتخابات برخی گروه ها پول به بورس تزریق کرده اند؟ آیا تحریک بازار سهام دستوری بوده است؟ چرا در زمستان 94 خودرویی ها بیشتر از بقیه سهم ها رشد کردند؟ اصلا رشد بورس چه ارتباطی به توافق برجام داشت؟الان مگر توافق برجام نقض شده که وضعیت بورس این گونه شده است؟ چرا از شرکت ها گزارش هایی مبنی بر شفاف سازی اثرات توافق برجام بر وضعیت سود و زیانشان خواسته نمی شود؟ چرا نهاد ناظر بازار سهام با آن همه امکانات و پرسنل به جای سرک کشیدن در فضای مجازی و محدود کردن جریان آزاد اطلاعات و احضار مدیران به کمیته های پیگیری تخلفات،گزارش شفافی از دلایل رشد بورس در زمستان 94 منتشر نمی کند!؟ بالاخره باید مشخص شود که جریان رشد های عجیب و طوفانی بورس در زمستان 94 آن هم پس از دو سال سقوط چه بوده و از همه مهتر این که اگر آن رشد غیر ساختگی و واقعی بود الان چرا وضعیت بازار با روزهای سخت 94 و 93 چندان فرقی نمی کند؟

بهتر است هر چه زودتر گزارش بخش های نظارتی بورس در خصوص رشد زمستانی بورس 94 در اختیار افکار عمومی بازار سهام قرار گیرد و اگر تهیه و انتشار چنین گزارش های صادقانه ای باب شود،چه بسا ضریب اطمینان مردم به همه چیز افزایش یابد.وقتی هر اتفاقی در اقتصاد رخ می دهد و مقام ناظر آن حوزه برای آن اتفاق گزارش مبسوطی را در اختیار افکار عمومی قرار دهد، آن وقت می توان با اطمینان بیشتری راجع به سلامت اقتصاد سخن گفت و اطمینان بیشتری داشت که نظارت ها به شکل فراگیر ، تخصصی و موشکافانه در حال انجام است و هر کسی نمی تواند با سرمایه مردم در بورس و یا سایر بازارها بازی کند.

سودهای خاص برای «خواص»/ کمیته کجایی؛ دقیقا کجایی؟!

هفته گذشته به بهانه مصاحبه مدیر پیگیری تخلفات بورس در خصوص برخورد با سهامداران فعال در شبکه مجازی و در واقع اداره کنندگان برخی کانال های تلگرامی نوشتیم.یکی از ایرادهای وارده به بخش نظارتی بورس این بود که به رغم برخورداری از پرسنل کافی و امکانات دیگر به جای این که به بررسی،موشکافی و برخورد با دارندگان واقعی اطلاعات نهانی بپردازد، همواره از پیش پا افتاده ترین ابزار خود یعنی خط و نشان کشیدن برای سهامداران و فعالان بازار سرمایه استفاده می کند.اقدامات بخش نظارتی سازمان بورس ناخودآگاه نگارنده را به یاد سیستم به واقع ضعیف مالیاتی کشور می اندازد.

در سال های گذشته «مالیات‌چی»ها که از شناسایی و برخورد با بخش های پنهان اقتصاد ایران که تنها با یک مهر و سربرگ ساختگی در کشور مشغول به فعالیت اقتصادی هستند، عاجر مانده بودند، نظارت خود را بر شرکت های شفاف بیشتر کردند. شرکت هایی که چه بخواهند و چه نخواهند موظف هستند اظهارنامه مالیاتی بدهد، راه گریزی برای پرداخت 25 درصد مالیات درآمد و 9 درصد ارزش افزوده و مالیات تکلیفی و مالیات حقوق و ده ها پرداخت مالیاتی دیگر ندارند. اما چون شناسایی بخش های پنهان اقتصاد و مالیات ستانی از آن ها ، زحمت زیادی داشت، در سال های گذشته سازمان امور مالیاتی برای لاپوشانی ضعف های خود فشار به بخش های شفاف اقتصاد ایران را تشدید کرد که نتیجه آن توقف فعالیت تعداد زیادی از واحدهای تولیدی و زیان شدن شدن بخش صنعت بود!حالا سازمان بورس و اوراق بهادار که نمی تواند یا نمی خواهد زحمتی به خود بدهد و برای همیشه از درز اطلاعات نهانی در بازار سهام جلوگیری کند، از دم دست ترین و البته نخ نما شده ترین ابزار یعنی خط و نشان کشیدن برای جامعه سهامداری که با استفاده از قانون دسترسی آزاد به اطلاعات با هم در فضای مجازی مشغول تبادل نظر هستند،استفاده می کند یا این که هر روز این کارگزار و آن کارگزار یا این مدیر نهاد مالی و آن مدیر صندوق را به بهانه رعایت نکردن قوانین و مقررات به بخش های نطارتی می کشاند، در حالی که اساسا اطلاعات نهانی در اختیار «از ما بهتران» هاست و در بورس ما اتفاقات تاسف باری رخ می دهد که باید ناظر بازار سهام برای آن ها پاسخ قابل قبولی داشته باشد.

به دو نمونه بارز از درز اطلاعات نهانی در بازار سهام می پردازیم...

همان طور که در تصویر بالا مشاهده می کنید، مجوز افزایش سرمایه شرکت کابل البرز با نماد «بالبر» در تاریخ اول خرداد ماه 95 به سامانه کدال ارسال شده است، در حالی که این اطلاعیه مهم 9 روز بعد و در تاریخ نهم خرداد و آن هم ساعت ها پس از تایم معاملات در این سامانه افشا شده است!

حال در تصویر زیر مشاهده خواهید کرد که اطلاعاتی که 9 روز در اختیار سازمان بورس و اوراق بهادار بوده و به عموم افشا نشده چه سودی برای دارندگان اطلاعات نهانی ساخته است:

بله درست مشاهده می کنید، سهام کابل البرز از روزی که اطلاعات مجوز افزایش سرمایه به کدال ارسال شده در 6 روز کاری 30 درصد رشد کرده و درست یک روز بعد از انتشار رسمی اطلاعات در کدال اصطلاحا بازی سهم تمام شده و دارندگان اطلاعات نهانی 30 درصد سود ظرف 9 روز (6 روز کاری) به جیب زده اند.

حال به اتفاقات مشابه رخ داده در بیمه میهن دقت کنید:

درست در اتفاقی مشابه کابل البرز، اطلاعات افزایش سرمایه بیمه میهن در تاریخ 28 اردیبهشت ماه روانه سامانه کدال شده است.اما این بار ظاهرا اطلاعات به موقع تر به دارندگان اطلاعات نهانی می رسد و آن ها از یک روز قبل از ارسال اطلاعات به کدال ،حرکت سهم را آغاز می کنند،در روز بیست و هشتم برای سهم در بورس صف خرید ایجاد می شود و سهم 7 روز بعد(چهار روز معاملاتی) با 19 درصد رشد با انتشار اطلاعات افزایش سرمایه در کدال نه تنها متعادل بلکه منفی می شود.

بله. این ناگفته هایی از رخدادهای ناخوشایندی است که در بازار سرمایه در حال رخ دادن است.جا دارد نهاد ناظر لیست خریداران سهام این شرکت ها را که براحتی و ظرف مدت کوتاهی سودهای سنگینی را به دست آورده اند منتشر کند و البته به این پرسش مهم پاسخ دهد که دلیل تاخیر در انتشار اطلاعات مهم این شرکت ها که البته مشتی هستند از هزاران تخلف رخ داده در بازار چیست؟ چرا نهاد ناظر باید اطلاعات مهم شرکت ها که موجب افت و خیزهای سنگین می شود را نزد خود نگه دارد؟راستی کمیته پیگیری تخلفات بورس کجاست؟ آیا هنوز در تلگرام و رسانه ها در حال گشت زنی برای کشف دارندگان اطلاعات نهانی است!؟

وضعیت تکنیکی دماسنج بازار سهام

مطابق با تصویری که در ذیل مشاهده می کنید ، شاخص کل پس از رشد بیش از 30 درصدی در 3 ماهه پایانی سال گذشته ، با آغاز سال جدید مسیر اصلاحی را در پیش گرفت و حال با گذشت بیش از 2 ماه در حال نزدیک شدن به حمایت معتبر میانگین 100 دوره ای ( محدوده 75.130 واحدی ) است. البته در این بین یک حمایت خفیف دیگر در محدوده 75.866 واحدی به عنوان کف کوتاه مدت قبلی دارد و شاید همین محدوده کارساز شود و باری دیگر موج جدیدی از نقدینگی را در تالار شیشه ای داشته باشیم. ضمن این که وضعیت اندیکاتور DTاسیلاتور به گونه ای است که انتظار ریزش زیادی نمی رود و به نظر فروش سهام بنیادی در محدوده زمانی فعلی چندان استراتژی مناسبی نباشد. لازم به ذکر است که در صورت برگشت شاخص از حمایت‌های یادشده، محدوده 77.500 واحدی ، مهمترین سطح مقاومتی می باشد و در صورت عبور از این سد می توان به یک رشد 1.500 واحدی دیگر رای مثبت داد. درخصوص این که شاخص کل توان عبور از سقف قبلی را دارد یا خیر ، فعلا نمی توان اظهارنظر کرد چراکه ریتم رشد احتمالی بازار در هفته ها و ماه های آینده نقش بسزایی در وقوع چنین رویدادی خواهد داشت.

در مجموع شاخص بورس تهران از ابتدای هفته تا انتهای هفته حرکتی از 76.853 تا 76.084 واحد داشت و1درصد افت کرد،این در حالی است که شاخص فرابورس هم در این مدت 0.25 درصد منفی بود.

*کارشناس بازار سرمایه